Estamos en 1938 y Walter Neff es un viajante de comercio con experiencia de toda compañía de seguros de riesgos del Pacífico. Durante una visita de negocios se encuentra con la mujer seductora de uno de sus clientes, Phyllis Dietrichson, y comienzan un apasionado romance. Phyllis es pronto para proponer a Walter matar a su marido para recoger los accidentes de compensación de seguros. Incluso se desarrolló un plan que les permita obtener una doble indemnización. Cuando el Sr. Dietrichson encontrado muerto en las vías del tren, la policía acepta la hipótesis de un accidente. Sin embargo, la compañía de seguros Barton Keyes analista experimentado, que es uno de los mejores amigos de Walter, ve la historia de la manera más clara y empieza a sospechar que Phyllis ha matado a su marido con la ayuda de otro hombre.